俄羅斯財(cái)政部宣布將于12月8日首次發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的主權(quán)債券，認(rèn)購(gòu)登記從12月2日開(kāi)始。此前，英國(guó)、印尼等國(guó)也發(fā)行過(guò)離岸人民幣主權(quán)債券，不過(guò)在莫斯科發(fā)行還是第一次。然而，這項(xiàng)再正常不過(guò)的融資活動(dòng)，卻被部分西方輿論拉入“地緣政治對(duì)抗”的敘事框架，被形容為“中國(guó)爭(zhēng)奪全球影響力”“挑戰(zhàn)美元體系”的又一步驟。這種將人民幣國(guó)際化進(jìn)程簡(jiǎn)單等同于“秩序挑釁”的論調(diào)，本質(zhì)上還是將美元霸權(quán)視為理所當(dāng)然。

人民幣國(guó)際化，是一場(chǎng)由市場(chǎng)邏輯驅(qū)動(dòng)、由全球貿(mào)易格局重塑、由各國(guó)理性選擇共同推動(dòng)的歷史進(jìn)程。它并非中國(guó)單方面推動(dòng)，而是由各國(guó)實(shí)際需求驅(qū)動(dòng)的結(jié)果，是經(jīng)濟(jì)全球化下多邊合作深入的必然要求。中國(guó)已連續(xù)多年穩(wěn)居全球第一貨物貿(mào)易大國(guó)，與200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)保持貿(mào)易往來(lái)，共建“一帶一路”倡議帶動(dòng)跨境投資與產(chǎn)能合作深入發(fā)展。當(dāng)中國(guó)企業(yè)承建海外鐵路、出口新能源設(shè)備、開(kāi)展跨境電商時(shí)，使用人民幣結(jié)算不僅能規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，更能提升交易效率。

莫斯科發(fā)行人民幣主權(quán)債券，是人民幣在全球市場(chǎng)受歡迎的最新例證。截至2024年四季度，全球外匯儲(chǔ)備中的人民幣資產(chǎn)總額約為2470億美元，80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入了外匯儲(chǔ)備。從匈牙利到阿聯(lián)酋，從印度尼西亞到如今的俄羅斯，越來(lái)越多國(guó)家選擇發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)債券；與此同時(shí)，境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行“熊貓債”的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。10月，人民幣在全球貿(mào)易融資市場(chǎng)中結(jié)算份額達(dá)到8.5%，躍居全球第二。而據(jù)彭博社報(bào)道，外資借貸人民幣的整體勢(shì)頭保持強(qiáng)勁：哈薩克斯坦國(guó)有石油生產(chǎn)商發(fā)行首次“點(diǎn)心債”，肯尼亞有意將其美元債務(wù)轉(zhuǎn)換為人民幣貸款，斯洛文尼亞和巴基斯坦也已宣布計(jì)劃借入人民幣。

海外對(duì)人民幣的青睞，是真金白銀投出的市場(chǎng)信任票。這些行動(dòng)背后，是冷靜的經(jīng)濟(jì)考量：近年來(lái)，美國(guó)頻繁動(dòng)用金融制裁大棒，將環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）、美元清算通道等全球公共基礎(chǔ)設(shè)施變?yōu)榇驂核麌?guó)的工具。在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體利率劇烈波動(dòng)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)積聚的背景下，人民幣資產(chǎn)展現(xiàn)出相對(duì)穩(wěn)定的收益和較低的波動(dòng)性。對(duì)投資者而言，配置人民幣資產(chǎn)，不是出于對(duì)某種意識(shí)形態(tài)的認(rèn)同，而是為了優(yōu)化組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、保值增值。這是最樸素的市場(chǎng)邏輯，也是最有力的現(xiàn)實(shí)證明。

貨幣的國(guó)際地位，從來(lái)不是自我宣稱的結(jié)果，而是經(jīng)濟(jì)實(shí)力、制度信任與市場(chǎng)接受度長(zhǎng)期積累的產(chǎn)物。英鎊的輝煌伴隨工業(yè)革命與全球貿(mào)易擴(kuò)張，美元的主導(dǎo)地位建立在戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)重建與制度供給之上。當(dāng)前全球貨幣體系進(jìn)入深刻的結(jié)構(gòu)性變革期，全球金融生態(tài)從“美元獨(dú)大”逐漸向“多中心體系”演化。人民幣的穩(wěn)步前行，依托的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性、超大規(guī)模市場(chǎng)的吸引力，以及持續(xù)推進(jìn)的金融開(kāi)放。在一個(gè)更復(fù)雜的世界中，多一種穩(wěn)定貨幣選項(xiàng)，本身就是國(guó)際體系的穩(wěn)定器，而不是破壞者。

當(dāng)然，我們清醒認(rèn)識(shí)到，人民幣國(guó)際化仍處于進(jìn)行時(shí)。中國(guó)自身對(duì)人民幣國(guó)際化的態(tài)度一直冷靜而穩(wěn)健，多次表示堅(jiān)持以市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)和自主選擇為基礎(chǔ)，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化。中國(guó)不追求貨幣霸權(quán)，中國(guó)推動(dòng)的是人民幣在貿(mào)易、投資和金融合作中的便利化。人民幣國(guó)際化始終是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放自然衍生的結(jié)果，這一點(diǎn)與某些國(guó)家依靠軍事同盟和政治壓力維系貨幣地位的方式截然不同。人民幣受青睞，是現(xiàn)實(shí)選擇，不是對(duì)抗游戲。世界不需要更多對(duì)抗，但確實(shí)需要更多選擇。